Als "Social Investment" bezeichnet sich der » GenoHausFonds I der CIS Deutschland AG aus Frankfurt. Der Geschlossene Fonds will Immobilien in Not geratener Bürger für höchstens 70 Prozent des Verkehrswertes inklusive Nebenkosten kaufen. "Selbst bei Notverkäufen und Zwangsversteigerungen erzielen Eigenheime fast immer höhere Preise", gibt Immobilienfachmann Werner Siepe zu bedenken.

Die Ex-Eigentümer dürfen als Mieter in den Objekten bleiben. Fraglich ist aber, wie viele sich das leisten können. Denn die Mindestmietvorgaben sind hoch. In einem Prospektbeispiel werden 1000 Euro Kaltmiete im Monat verlangt. Dazu kommen schätzungsweise mehrere Hundert Euro für Nebenkosten und Zahlungen auf Sparverträge mit der Genossenschaft Genotec, die den Rückerwerb der Immobilie ermöglichen sollen. Mit einem Mietkaufmodell von Genotec hat sich die Zeitschrift Finanztest im Jahr 2006 kritisch auseinander gesetzt.

Problematisch ist der Fonds auch aus Anlegersicht. Die Zeichner müssen fünf Prozent Agio zahlen, weitere 15 Prozent ihrer Einlage werden allein für einmalige Kosten abgezwackt. Finanztest hat das Produkt auf die Warnliste gesetzt. Zudem sind die Prognoserechnungen im Prospekt verwirrend. Danach gilt das Kapital als zu 100 Prozent zurückgeflossen, wenn ein Anleger mit 10 000 Euro Einlage in Form von Kapitalentnahmen 8500 Euro zurückerhält. Das dürften viele Zeichner anders sehen. Was Anleger an Gesamtausschüttungen auf ihre Einlagen zu erwarten haben, ist nirgends aufgeführt. Damit ist unklar, was mit der in einem Flyer genannten erwarteten Rendite von über zehn Prozent im Jahr gemeint ist.

CIS steht bereits wegen des » GarantieHebelPlan09 auf der Grauen Liste. Dieser Geschlossene Fonds setzt auf risikoreiche Zinsdifferenzgeschäfte. Auch bei ihm sind die Kosten hoch. BÖRSE ONLINE liegt eine Vereinbarung für Vermittler vor. Ihre Provisionen betragen demnach bis zu 18 Prozent der Zeichnungsumme der Anleger. Fragen dazu beantwortete CIS ebensowenig wie GenoHausFonds I. Wie der TÜV Nord (Heft 29/2008) bei der Fondsplausibilität beider Produkte zu einem "Gut" kam, ist erstaunlich.

Quelle: BÖRSE ONLINE 34/2008